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张宁宁

领域:大公网

介绍:期限结构配置策略:在确定组合久期的基础上,针对收益率曲线形态特征,结合对未来收益率曲线形态变化的合理预测,建立最优化的债券投资组合,如子弹组合、哑铃组合或阶梯组合。4、可转换债券投资策略可转换公司债券的理论价值应当等于作为普通债券的基础价值加上可转换公司债内含期权价值,是一种既具有债性,又具有股性的混合债券产品,具有抵御价格下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。,针对非系统性信用风险,本基金通过分析发债主体的信用水平及个债增信措施,量化比较判断估值,精选个债,谋求避险增收。当股票投资组合名单及行业配置权重确定后,本基金将通过个股权重的优化来构建本基金股票资产的投资组合。...

高少培

领域:秦皇岛

介绍:同时对组合相关策略进行日度表现监控,当策略出现明显回撤并超过风控阀值时,降低相应策略的仓位,控制下行风险;当备选策略的表现明显优于当前组合中的策略时,对现有策略进行及时替换。(5)可转换债券和可交换债券投资策略可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值,本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。本基金的投资管理由自上而下的大类资产配置和自下而上的精选个股、行业优化组成。,当预测利率和收益率水平上升时,建立较短平均久期或缩短现有固定收益资产组合的平均久期;当预测利率和收益率水平下降时,建立较长平均久期或增加现有固定收益资产组合的平均久期。...

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hx3 | 2018-8-21 | 阅读(910) | 评论(570)
1、资产配置策略本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测,并利用公司研究开发的各种数量模型工具,分析和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特征,确定合适的资产配置比例。同时对组合相关策略进行日度表现监控,当策略出现明显回撤并超过风控阀值时,降低相应策略的仓位,控制下行风险;当备选策略的表现明显优于当前组合中的策略时,对现有策略进行及时替换。,本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证。本基金将对投资组合的beta值进行跟踪,动态调整期货合约的头寸。...【阅读全文】
plx | 2018-8-21 | 阅读(890) | 评论(436)
2、量化选股策略(1)股票多因子选股策略本策略采用多因子选股方法,秉承基本面和技术面分析相结合的理念,模型中纳入考察的因子不仅包括影响整个股票市场走势的宏观因子,如GDP、PPI、CPI、利率等;也涵盖短中期内可能显著作用个股并且具有经济意义的基本面指标,包括价值、成长性、质量、规模等因子;更囊括在A股市场中尤其有效的量价类指标,包括动量、反转、波动、换手四大类技术因子以及资金面因子。(2)公司基本面评价在创新驱动型公司中,本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司。,同时,为进行盘后分析构建的归因模型可定期监测、总结策略收益或损失来源。在定量分析的基础上,本基金的股票定性分析方法采用深度价值挖掘和多层面立体投资分析体系,从定向增发项目目的,定向增发对象结构,定向增发项目类别,并结合基金管理人的股票研究平台和产业投资平台,多层面地分析备选定增增发项目所对应的公司的业务环节的竞争优势和劣势,分析定向增发项目对公司未来的影响,公司管理方面的优势和劣势,分析定向增发项目对所处行业的波特五力结构与上下游产业的影响。...【阅读全文】
jzj | 2018-8-21 | 阅读(477) | 评论(777)
本基金将视实际情况调整上述对新能源产业相关股票的识别及认定。如果未来申银万国证券研究所不再存续或不再发布申银万国行业指数分类标准、亦或市场上出现了更加合理、科学的行业分类标准且符合本基金投资目标和投资理念的,本基金将视情况并经履行相关程序后调整其采用的行业分类标准并公告。,本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。1、资产配置本基金通过定性与定量研究相结合的方法,确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。...【阅读全文】
njb | 2018-8-21 | 阅读(842) | 评论(765)
本基金采用市盈率(市值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/营业收入)等指标考察股票的价值是否被低估。在综合考虑交易成本、交易冲击、流动性、投资比例限制等因素后,本基金将有限度地增持正超额收益预期成份股的权重以及有限度地减持负超额收益预期成份股的权重。,同时,本基金将根据经济运行周期,分析公司债券、企业债券等信用债发行人所处行业发展状况、行业景气度、市场地位,并结合发行人的财务状况、债务水平、管理能力等因素,评价债券发行人的信用风险、债券的信用级别,对各类信用债券的信用风险进行有效管理。(二)行业及股票投资策略本基金将个股选择做为投资重点。...【阅读全文】
3nb | 2018-8-21 | 阅读(129) | 评论(910)
在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用等级分析、流动性评估等方法来评估个券的风险收益。6、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。,长信行业多因素选股模型通过对个股历史数据及一致预期数据的实证检验以及对行业景气周期的考量,利用聚类分析、横截面数据与面板数据分析、遗传算法等量化技术考察上述四类因子对申银万国一级行业分类体系下各行业的影响,从而确定行业内部各因子的重要性顺序,并按照此顺序对各行业股票进行分步筛选来确定股票投资名单。本基金认为单纯的价值和成长、大盘或小盘的风格划分不应该作为对行业领先公司筛选的先决条件。...【阅读全文】
b3j | 2018-8-20 | 阅读(340) | 评论(494)
1、大类资产配置策略本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。未来市场可能推出财产股息、负债股息等现金股利和股票股利的替代方式,本基金将关注在这些方式中能够提供优厚股东权益回报的公司。,1、资产配置策略本基金基于对宏观经济数据、上市公司相关数据、资本/资金市场相关数据的整合,对资本市场各参与主体的行为趋势进行研究分析,进而形成对股票、债券、现金等大类资产预期收益、预期风险及流动性的前瞻性预判,据此确定或调整投资组合中各大类资产的配置比例。2、股票组合的构建(1)红利型股票的界定本基金所指的红利型股票是基本面健康的、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的快速及长期稳定增长的上市公司。...【阅读全文】
x33 | 2018-8-20 | 阅读(380) | 评论(959)
5、股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。,首先,按照本基金管理人投资管理制度要求,在我们认知能力范围内,根据系统化的筛选指标和流程,选取具有持续经营能力的上市公司,确定初选股票库。本基金采用市盈率(市值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/营业收入)等指标考察股票的价值是否被低估。...【阅读全文】
vdd | 2018-8-20 | 阅读(647) | 评论(928)
核心监控指标:1)(12=Σ=nrrnii跟踪误差,其中:益率日基金业绩比较基准收第日基金净值收益率第iiri=;nrrniiΣ==1,n为计算区间,本基金选定30个交易日。2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,构建股票投资组合。,主要通过对上市公司基本面的深入研究,对企业成长性指标、成长质量和相对价值进行评估,以构建股票组合并对其进行动态调整。3)成长性、估值与市场预期分析本基金通过计算股票市场价格所隐含的成长性,然后通过基本面来判断前述成长性是否合理。...【阅读全文】
zj3 | 2018-8-20 | 阅读(73) | 评论(870)
B、跨市场套利跨市场套利是指利用同一只债券类投资工具在不同市场(主要是银行间市场与交易所市场)的交易价格差进行套利,从而提高固定收益资产组合的投资收益。通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、短期金融工具等产品的比例,并灵活地采用收益率曲线方法、品种选择方法等构建有效的固定收益类证券组合。,(3)港股通标的股票投资策略本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。具体而言,本基金将运用如下数据信息:(1)宏观经济数据,即影响国家宏观经济发展水平的关键指标。...【阅读全文】
3zv | 2018-8-19 | 阅读(578) | 评论(367)
在权证理论定价模型的基础上,综合考虑权证标的证券的基本面趋势、权证的市场供求关系以及交易制度设计等多种因素,对权证进行合理定价。本基金将通过有效分析相关信息力争把握各项条款给可转债带来的可能的投资机会。,在系统中获得较高评级的股票构成本基金的精选股票库。本基金关注公司现有的经营活动是否高效有序、管理团队是否稳定。...【阅读全文】
vr3 | 2018-8-19 | 阅读(281) | 评论(811)
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。1、资产配置策略本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展情况,在各类资产类别间进行相对灵活的配置,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。,定性方面考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势等多种因素,精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。同时,本基金将对前沿科技企业的发展进行密切跟踪,随着科学技术的不断发展,相关上市公司的范围也会相应改变。...【阅读全文】
zvv | 2018-8-19 | 阅读(579) | 评论(298)
(3)分析师羊群行为事件驱动策略分析师对股票的推荐行为存在明显的羊群行为特征,会对股价形成持续的推动作用,基金管理人利用这一效应构建了与之相对应的事件驱动策略。根据不同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。,6、新股申购策略本基金将综合分析新股(首次发行股票及增发新股)的上市公司基本面因素,根据股票市场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,同时参考一级市场资金供求关系,制定相应的新股申购策略。(2)不定期调整1)与指数相关的调整根据指数编制规则,当标的指数成份股需进行成份股权重临时调整时,本基金将根据标的指数编制机构发布的临时调整决定及其需调整的权重比例,进行相应调整。...【阅读全文】
jf3 | 2018-8-19 | 阅读(142) | 评论(746)
1)定性分析本基金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质的上市公司:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。,4、权证投资:本基金将权证看作是辅助性投资工具,其投资原则为优化基金资产的风险收益特征,有利于基金资产增值,有利于加强基金风险控制。在行业选择层面,主要是结合宏观和政策环境判断,研究中国对外资本输出和金融贸易开放进程和产业路径,形成行业配置思路。...【阅读全文】
hrd | 2018-8-18 | 阅读(575) | 评论(342)
(六)资产支持证券的投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同,在保证本金绝对安全和基金资产流动性基础上获得长期稳定收益。公司基本面及估值分析:通过分析公司技术研发能力、商业模式、产品研发、成本控制等经营管理能力,判断公司的核心价值和成长能力;通过分析公司的市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等估值指标,确定公司的股票投资价值。,当预期成份股发生调整,成份股发生配股、增发、分红等行为,以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证锐联基本面400指数的效果可能带来影响时,基金管理人将根据市场情况,采取合理措施控制基金的跟踪误差。本基金将从以下三方面精选港股投资机会:(1)高成长的新兴产业公司。...【阅读全文】
nv3 | 2018-8-18 | 阅读(457) | 评论(452)
5、资产支持证券等品种投资策略包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金将定期对宏观经济形势、调控政策动态、市场基本面等多个角度进行综合分析,结合市场估值区域比较等因素,确定相应安全约束边际,并据此在基金合同规定的范围内对大类资产的配置比例进行适度调整,设定相应的股票、固定收益类资产的配置方式,并辅以适当的流动性资产,以求减小基金系统性风险。,本基金管理人运用上述金融衍生工具必须是出于追求基金充分投资、减少交易成本、降低跟踪误差的目的,不得应用于投机交易目的,或用作杠杆工具放大基金的投资。根据不同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。...【阅读全文】
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